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助力稳增长 金融工具发力基建投资

时间 : 2022-12-29

日前召开的中央经济工作会议再次强调“稳字当头、稳中求进”的总基调。同时也指出,当前我国经济恢复的基础尚不牢固,须用好用足金融工具箱,有效应对风险挑战,护航中国经济大船。

全国税务系统合计办理新增减税降费及退税缓税缓费超3.7万亿元;全年6400亿元中央预算内投资全部下达完毕,项目开工率达近5年最高水平;已发行专项债券的项目开工率达95%……今年以来,我国先后出台实施了一系列扩大有效需求,促进结构优化的金融措施。

6月29日国务院常务会议首次提出的政策性开发性金融工具是支持重大项目建设的创新手段,也是我国当前形势下促进基础设施投资的重要举措。半年来,政策性开发性金融工具从设立到运作,再到翻倍额度、扩大支持领域,显示出支持项目建设的“快速度”。

政策性开发性金融工具重点投向三类项目:一是中央财经委员会第十一次会议明确的五大基础设施重点领域。二是重大科技创新等领域。三是其他可由地方政府专项债券投资的项目。

与日俱进 政策性开发性金融工具助推基建

6月29日,国务院常务会议首次提出“确定政策性、开发性金融工具支持重大项目建设举措”,并决定初始额度为3000亿元。

7月,国开行和农发行分别成立基础设施基金有限公司,并完成首批资本金投放。

8月24日召开的国务院常务会议指出,在3000亿元政策性开发性金融工具已落到项目的基础上,再增加3000亿元以上额度。

8月31日召开的国务院常务会议进一步扩大政策性开发性金融工具支持领域,将老旧小区改造、省级高速公路等纳入,尽可能吸引民间投资。

11月15日,国家发改委举行11月份新闻发布会。会上透露,目前7399亿金融工具资金已全部投放完毕,支持的项目大部分已开工建设,正在加快形成实物工作量。

全面加强基础设施建设、加快重点项目落地,要有充分的资金保障。近年来,重大项目建设面临资本金来源不足或阶段性到位难的问题。部分重大项目融资需求规模大、建设周期长、回收期限长,民间资本直接参与难度较高,迫切需要进一步优化金融服务,创新金融工具,为重大项目建设提供用途灵活、期限长、成本低的资金。有鉴于此,3000亿元政策性、开发性金融工具推出。随后,国开行、农发行迅速分别成立基础设施基金,这有助于快速形成资本金供给,为商业银行信贷资金跟进提供了条件,并能撬动更大规模的社会资金参与其中,为稳增长政策落地提供了有力支撑。

紧接着,以市场化方式用好政策性、开发性金融工具,促进政策性、开发性金融工具落地显效、助力项目开工建设形成实物工作量,还须在资金使用、风险防范和配套资金等方面做好相关工作。一方面,要确保项目投资方向符合政策性、开发性金融工具导向;另一方面,要结合项目特点和实际情况,做好基金运营、投后管理等,并及时提供重点项目配套贷款支持。另外,力争让更多符合条件的项目纳入备选清单,为加快形成基础设施建设实物工作量,助力稳定宏观经济大盘作出贡献。

多元扩容 基础设施REITs发展驶入快车道

REITs是国家重点发展的金融工具。我国的REITs在试点之初,就与基础设施建设相结合。

今年以来,基础设施REITs相关政策支持力度持续加大,市场规模不断扩容,资产类型日益丰富,各方参与积极性提升。截至11月底,我国基础设施REITs市场已经上市了22只产品,发行规模超750亿元。

早在3月,国家发改委办公厅发布《关于进一步做好社会资本投融资合作对接有关工作的通知》提出,推动更多符合条件的存量项目发行基础设施REITs。

保障性租赁住房REITs试点正式起航。5月,证监会办公厅、国家发改委办公厅联合发布《关于规范做好保障性租赁住房试点发行基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)有关工作的通知》,加快推动保租房REITs发展。

7月,国家发改委办公厅发布关于做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)新购入项目申报推荐有关工作的通知,明确要合理简化新购入项目申报要求,完善新购入项目申报推荐程序,切实保障新购入项目质量。

8月,证监会宣布加快推进公募基础设施REITs常态化发行的十条措施。首批3只保障性租赁住房REITs在沪深证券交易所同步上市交易。

12月,华夏中国交建高速公路REIT发布公告,中交资本控股有限公司作为基金发起人中国交通建设股份有限公司的全资子公司,基金原始权益人之一致行动人,计划自12月6日起6个月内,通过竞价交易方式增持基金份额。这也是现有公募REITs产品首次出现大股东增持。

另外,各地亦相继出台利好政策,加快推进基础设施REITs发展。江苏鼓励在更广领域开展创新探索,对于回收资金再投资符合条件的新项目,积极支持申请中央预算内投资补助资金;上海提出推动更多符合条件的存量基础设施项目发行REITs,遴选保障性租赁住房项目等开展REITs试点,支持盘活存量资金用于新建项目;广东加快开展基础设施REITs试点,支持地方国有企业、其他类型所有制企业开展基础设施资产常态化梳理盘点,推动符合条件的资产采用REITs、PPP和其它方式进行盘活……

我国基础设施REITs市场的发展速度较快,存量资产丰富,预计未来市场还有很大的发展空间,有望进一步扩容。但总体而言,我国基础设施REITs尚处于发展初级阶段,市场机制有待进一步完善,基础设施REITs税收政策体系还未构建成熟。

REITs市场建设涉及方方面面,是一项系统工程。要其健康发展,需加强顶层设计、坚持系统观念、严把资产质量关、完善法规制度研究推动专门立法、强化事中事后监管。

 

(文章摘自建筑时报 记者:胡婧琛)

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